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亚博充值最小充一百吗,中州期货:欧佩克力挺减产 印巴冲突引风波

访问:3491发布时间:2020-01-11 11:18:13

摘要: 整体来看,本月国际原油市场利好消息占据主导,前期OPEC减产计划持续推进和中美谈判提振市场情绪,后期OPEC表态将坚定减产支撑油价,本月原油均价整体呈现全面上涨走势。美国汽油库存减少145.4万桶,市场预估为减少35万桶。

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2月国际原油市场中,国际油价整体呈现宽幅上涨走势。本月初,中美贸易谈判或将取得积极进展,OPEC减产行动稳步推进,委内瑞拉制裁引发供应问题,EIA原油库存增幅不及预期,及精炼油库存降幅超过预期多方提振油价上涨,后期,俄罗斯减产速度未按计划进行及经济增速放缓,不过OPEC表态将坚决执行减产和中美贸易积极前景为原油提供支撑,国际油价震荡上涨。其中WTI原油期货本月均价54.74美元/桶,较上月上涨6.53%,较前三个月上涨4.83%;布伦特原油期货均价64.18美元/桶,较上月上涨7.03%,较前三个月上涨5.07%。

一、基本面分析

(一)现货价格

2月国际原油市场中,国际油价整体呈现全面上涨走势,国际原油月平均价格较上月宽幅走高。本月初,虽然俄罗斯减产速度未按计划进行,同时经济增速放缓抑制原油需求的疑虑令油市承压,不过中美贸易谈判或将取得积极进展,同时石油输出国组织(OPEC)减产行动的稳步推进,以及委内瑞拉制裁引发供应问题,加之EIA原油库存增幅不及预期,且精炼油库存降幅超过预期提振油价,国际油价全面上涨;本月中下旬,沙特做出比承诺目标更大程度的减产,同时OPEC减产行动带来的利好影响持续发酵,且API原油库存意外下滑和美国原油钻井数下降也为油价带来有效提振,加之中美贸易谈判的积极前景改善市场情绪以及OPEC及其盟友表态将坚定推进减产行动,国际油价受多方利好提振致全面走高。

整体来看,本月国际原油市场利好消息占据主导,前期OPEC减产计划持续推进和中美谈判提振市场情绪,后期OPEC表态将坚定减产支撑油价,本月原油均价整体呈现全面上涨走势。其中WTI原油期货本月均价54.74美元/桶,较上月上涨6.53%,较前三个月上涨4.83%;布伦特原油期货均价64.18美元/桶,较上月上涨7.03%,较前三个月上涨5.07%。在现货市场中,本月各地区现货原油均价呈现全面上涨态势,其中胜利原油本月现货均价较上月涨幅最大,较上月上涨11.39%至56.78美元/桶,较前三个月上涨7.17%,其次是大庆原油,本月均价56.93美元/桶,较上月上涨11.19%,较前三个月上涨7.13%,ESPO原油涨幅最小,较上月上涨7.76%,本月均价为66.23美元/桶,较前三个月上涨4.76%。

图1 WTI与布伦特涨跌图(美元/桶)

图2 原油(新加坡)价格涨跌图(美元/桶)

(二)库存分析

美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至2月22日当周,美国原油库存增加367.2万桶至4.545亿桶,市场预估为增加308万桶。更多数据显示,上周俄克拉荷马州库欣原油库存激增341.3万桶,创2018年4月6日当周(46周)以来最大单周增幅。美国精炼油库存美国精炼油库存减少151.7万桶,市场预估为减少169.1万桶。美国汽油库存减少145.4万桶,市场预估为减少35万桶。上周美国原油进口增加131.2万桶/日至752.2万桶/日;上周美国原油出口增加124.3万桶/日至360.7万桶/日;EIA数据显示,炼厂产能利用率与上周持平于85.9%。此外,上周美国国内原油产量增加10万桶至1200万桶/日,连续4周录得持平后再度录得增长,创2018年12月14日当周(10周)以来最大增幅并续刷历史新高。

美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)周五(3月1日)公布数据显示,截止3月1日当周,美国石油活跃钻井数减少10座至843座,本月以来累计下滑19座,去年同期为800座。更多数据显示当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少9座至1038座。

图3 美国原油库存走势图(万桶)

图4 美国汽油总库存走势图(万桶)

(三)供应分析

1、美国

美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(3月1日)公布数据显示,截止3月1日当周,美国石油活跃钻井数减少10座至843座,本月以来累计下滑19座,去年同期为800座。更多数据显示当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少9座至1038座。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,截至2月22日当周美国原油库存增加367.2万桶至4.545亿桶,市场预估为增加308万桶。美国精炼油库存美国精炼油库存减少151.7万桶,市场预估为减少169.1万桶。美国汽油库存减少145.4万桶,市场预估为减少35万桶。上周美国原油进口增加131.2万桶/日至752.2万桶/日;上周美国原油出口增加124.3万桶/日至360.7万桶/日;更多数据显示,上周俄克拉荷马州库欣原油库存激增341.3万桶,创2018年4月6日当周(46周)以来最大单周增幅。

截止2月22日当周,美国原油日产量增加10万桶至1200万桶/日,连续4周录得持平后再度录得增长,创2018年12月14日当周(11周)以来最大增幅并续刷历史新高,较年初上涨2.56%,年初为1170万桶/日;当周美国原油生产能力与上周持平于至1860.4万桶/日;本周炼厂装置运转率与上周持平于85.9%;原油加工量较上周减少5.7万桶/日至1571.1万桶/日。

图5 美国原油产量(万桶/天)

图6 美国原油加工量(万桶/天)

2、石油输出国组织(OPEC)

石油输出国组织(OPEC)公布的2019年2月月度原油市场报告显示,该组织1月原油产量减少75.7万桶/日至3080.6万桶/日,虽然这一减产规模略低于OPEC目标水平81.2万桶/日,石油输出国组织(OPEC)公布的2019年2月月度原油市场报告显示,该组织1月原油产量减少75.7万桶/日至3080.6万桶/日,虽然这一减产规模略低于OPEC目标水平81.2万桶/日,但这已经是连续第二个月创两年最大降幅,去年12月OPEC减产75.1万桶/日,根据计算,这相当于86%的减产承诺得到了遵守。其中,沙特阿拉伯产量减少34.9万桶/日至1021.3万桶/日,比减产协议规定的官方配额还低将近10万桶/日,不过减产幅度低于其12月的46.8万桶/日;阿联酋1月产量减少14.5万桶/日至307.8万桶/日;1月委科威特原油产量减少9万桶/天至271万桶/日;而尼日利亚原油产量却增加5.2万桶/日至179.2万桶/日。

OPEC报告将今年全球经济预期增速从3.5%降至3.3%,称今年全球石油需求将缓慢增长,非OPEC国家的产量增速将高于OPEC此前预期。OPEC将今年全球石油预期需求量下调50万桶/日,降至1240万桶/日,较去年需求低230万桶/日。1月OPEC已经将需求预期下调90万桶/日。

图7 OPEC国家近年原油产量(千桶/天)

(四)需求分析

1、美国

美国1月份制造业采购经理人指数为56.6%,比上月增加2.3个百分点,远超预期的54%,数据反映出美国经济的下行风险依然只是结构性的,美国经济整体向好势头仍在,前值为54.3%。美国1月新增非农就业30.4万人,远超预期的16.5万人;1月份失业率为4.0%,高于前值0.1个百分点。

图8 美国ISM制造业指数

图9 美国失业率

2、中国

2019年1月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,比上月增加0.1个百分点,连续4个月回落后增加;中国非制造业商务活动指数为54.7%,比上月上升0.9个百分点,且高于2018年均值0.3个百分点,非制造业总体扩张步伐有所加快,开局向好;综合PMI产出指数为53.2%,高于上月0.6个百分点,景气度有所回升,反映我国企业生产经营活动总体增速加快。2019年1月制造业新订单指数为为49.6%,比上月下降0.1个百分点;非制造业服务业商务活动指数为53.6%,比上月上升1.3个百分点,服务业景气度升至7个月以来的高点;从市场需求看,服务业新订单指数为50.2%,高于上月0.9个百分点,重回扩张区间。

图11 制造业采购经理人指数

图12 非制造业采购经理人指数

二、技术面分析

图13 美元指数日线图

中美接近达成贸易协议,市场一大隐忧散去,美元指数依旧维持在95美元附近震荡为主,短期市场或将维持整理态势,未来关注美联储缩表动向以及利率策略。

技术上,MACD维持死叉态势,但下方支撑较为密集,未跌破支撑前市场仍将以震荡为主。

图14 布伦特原油指数周线图

上周市场高位震荡,美国活跃钻井机数意外大降,沙特意将减产计划执行到年底,市场高位支撑仍存,但印巴突发冲突,使得市场担忧亚洲原油需求,油价随后回落。

技术上行,MACD维持金叉走势,但是上方面临压力位密集区间,关注MA40附近压力情况,下方支撑MA20.

图15 SC原油指数日线图

国内原油方面,本周SC原油指数维持震荡走势,市场关注印巴冲突带来的需求利空,短期观望为宜。

三、总结

中美接近达成贸易谈判协议,据此市场风险偏好回归,但印巴冲突使得市场担忧亚洲原油需求,另一方面美联储或在下次会议讨论退出缩表的计划,这令市场期待美联储对美元市场流动性的调控将更加灵活。

未来关注北美市场炼厂开工率,EIA原油库存数据以及印巴冲突发展情况,短期观望为宜。

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